cBridge จัดงานพบปะเครือข่ายแบบส่วนตัวในลิมาซอล โดยรวบรวมผู้นำธุรกิจโบรกเกอร์ ผู้มีอำนาจตัดสินใจเชิงพาณิชย์ ผู้บริหารฝ่ายดีลลิ่ง และผู้เชี่ยวชาญด้านความเสี่ยง วาระการประชุมมุ่งเน้นไปที่วิธีที่โบรกเกอร์รักษาความสามารถในการแข่งขันในขณะที่การดำเนินการมีความซับซ้อนมากขึ้น และสถาบันการเงินขนาดใหญ่เข้ามาในพื้นที่เดียวกัน
งานนี้รวมถึงการนำเสนอ cBridge ซึ่งเป็นบริดจ์สภาพคล่องราคาคงที่แบบสแตนด์อโลนของ Spotware ในระหว่างการนำเสนอ Alexis Droussiotis ผู้จัดการร่วมที่ cBridge ได้อธิบาย ว่าโซลูชันนี้จัดการกับจุดปวดหัวทั่วไปของโบรกเกอร์อย่างไร เช่น ความโปร่งใสที่จำกัด การกำหนดค่าที่หนักหน่วง ประสิทธิภาพของ LP ที่ไม่ชัดเจน การกำหนดราคาค่าธรรมเนียมปริมาณแบบดั้งเดิม และความซับซ้อนในการดำเนินงาน
Drew Niv ให้คำนิยามที่ตรงไปตรงมา: "มันคือ flow ที่คุณไม่สามารถสร้างรายได้ได้" เขากล่าว แต่เขารีบเสริมว่า: สิ่งที่นับว่าเป็น toxic นั้นขึ้นอยู่กับโมเดลธุรกิจของโบรกเกอร์ กรอบการดำเนินการ และความสามารถในการจัดการกิจกรรมการเทรดประเภทต่างๆ ทั้งหมด Flow ที่บริษัทหนึ่งไม่สามารถจัดการได้อาจจัดการได้อย่างสมบูรณ์แบบสำหรับอีกบริษัทหนึ่ง
Jonathan แยกออกเป็นสองประเภท ประเภทแรก – นักเทรดที่ทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ ประเภทที่สอง – และในมุมมองของเขาคือประเภทที่เป็น toxic อย่างแท้จริง – เกี่ยวข้องกับพฤติกรรมการเทรดที่ใช้ประโยชน์จากจุดอ่อนทางเทคนิคหรือราคาอย่างเป็นระบบ ตัวอย่างหนึ่งคือ external arbitrage เราพบ 29,000 บัญชีในหนึ่งวันที่ทำ external arbitrage ระหว่างโบรกเกอร์สองรายของเรา เขากล่าว
Alexis ชอบใช้คำที่แตกต่างออกไป – "unwelcome flow" เขาแยกความแตกต่างระหว่างรูปแบบรีเทลและสถาบัน: ในการเทรดรีเทล ปัญหามักจะเน้นไปที่ราคาที่ล้าสมัย ในขณะที่ผู้เข้าร่วมสถาบันนำมาซึ่งระบบอัตโนมัติ โครงสร้างพื้นฐานที่เหนือกว่า และการเข้าถึงข้อมูลตลาดที่ดีกว่า
ผู้พูดเห็นตรงกันในประเด็นหนึ่ง: การมองเห็นและการติดตามกลายเป็นศูนย์กลางในการจัดการกับปัญหา Toxic flow ไม่ใช่แค่ปัญหาของ dealing desk อีกต่อไป มันกลายเป็นความท้าทายด้านเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐาน
โบรกเกอร์กำลังสูญเสียหลายล้าน แต่ส่วนใหญ่สามารถหลีกเลี่ยงได้
โบรกเกอร์ทุกรายสูญเสียหลายล้านดอลลาร์ให้กับ toxic flow ทุกปี Drew กล่าว สำหรับบริษัทขนาดใหญ่ ตัวเลขนั้นอยู่ที่หลายสิบล้าน แต่ประเด็นของเขาคือการสูญเสียเหล่านี้หลายอย่างสามารถป้องกันได้อย่างน่าประหลาดใจ
ตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดคือข้อมูลตลาด โบรกเกอร์ที่เสนอผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับตลาดฟิวเจอร์สมักจะไม่ติดตามตลาดพื้นฐานอย่างใกล้ชิดเพียงพอ หากคุณกำลังกำหนดราคาตราสารที่อิงตาม CME เช่น ทองคำ เช่น S&P 500 คุณต้องมีฟีดฟิวเจอร์สด้วย Niv โต้แย้ง การพึ่งพาเพียงการกำหนดราคา LP โดยไม่ตรวจสอบข้อมูลพื้นฐานจะสร้างจุดบอดที่สามารถระบุได้อย่างรวดเร็ว
ผมคิดว่ามีการลงทุนหนึ่งถึงสองล้านดอลลาร์ที่อาจไม่ได้ลบการรั่วไหลทั้งหมด แต่ลบ 80% ของมันได้ เขากล่าว เช่น ฟีด การวิเคราะห์แบบเรียลไทม์ การเชื่อมต่อที่รวดเร็วกับข้อมูลพื้นฐาน
ความเร่งด่วนได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อห้าปีก่อน การตั้งค่าแบบนี้ต้องการทีมพัฒนา เรามีลูกค้าที่มีโปรแกรมเมอร์ห้าคน Niv กล่าว ปัจจุบัน ความสามารถเดียวกันนั้นเข้าถึงได้สำหรับเกือบทุกคน สำหรับโบรกเกอร์ การปิดช่องว่างนี้มักต้องการการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานอย่างจริงจัง ในขณะที่เครื่องมือที่ใช้ในการรันกลยุทธ์ที่ไวต่อความหน่วงหรืออาร์บิทราจภายนอกอาจมีค่าใช้จ่ายประมาณห้าร้อยดอลลาร์ต่อเดือน จำนวนคนที่จะสามารถใช้ประโยชน์กำลังจะเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ โบรกเกอร์ที่ไม่ได้ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของตนกำลังพยายามตามทันรูปแบบการไหลที่เป็นพิษซึ่งกำลังกลายเป็นเรื่องยากที่จะติดตามมากขึ้น
ปัญหาจะยากต่อการควบคุมมากขึ้นเมื่อโบรกเกอร์เติบโต Jonathan กล่าวว่า "ในขณะนี้ เราไม่พร้อมที่จะขยายขนาดโดยไม่มีการรั่วไหลมากมายในมุมต่างๆ" ไม่มีโซลูชันที่สมบูรณ์แบบ เขายอมรับ แต่มีขั้นตอนที่มีความหมายที่โบรกเกอร์สามารถทำได้
สำหรับ Alexis สิ่งนี้เริ่มต้นด้วยบริดจ์และโครงสร้างพื้นฐานรอบๆ มัน: การตั้งค่าที่สามารถเติบโตไปพร้อมกับธุรกิจโบรกเกอร์ การโฮสต์ที่เชื่อถือได้ในศูนย์ข้อมูล Equinix และสิ่งสำคัญที่สุดคือการมองเห็นได้อย่างเต็มที่ในทุกระดับ โบรกเกอร์ยังต้องสามารถระบุ LP ที่มีประสิทธิภาพต่ำได้อย่างรวดเร็วและทำให้การดำเนินงานทั้งหมดเป็นมาตรฐาน
ใครเป็นเจ้าของปัญหาการไหลที่เป็นพิษจริงๆ?
Squires ยอมรับว่าทีมเทรดมักจะรับความผิดส่วนใหญ่ แต่คำถามที่แท้จริงคือการไหลที่เป็นพิษนั้นมาจากไหนตั้งแต่แรก และนั่นชี้กลับไปที่การหาลูกค้า การขาย และการตลาด เขาเชื่อว่าทีมควรรู้จักลูกค้าของตนตั้งแต่ต้นทาง เพื่อให้โบรกเกอร์สามารถเห็นรูปแบบได้เร็วขึ้น ไม่ใช่เฉพาะเมื่อทีมเทรดเริ่มตรวจพบการสูญเสีย
สำหรับ Squires นี่ยังเป็นปัญหาข้อมูลด้วย เขายืนยันว่าโบรกเกอร์ต้องการแหล่งข้อมูลความจริงเดียว ทีม AI และ BI ควรทำให้ข้อมูลเป็นมาตรฐานทั่วทั้งธุรกิจ ไม่ใช่ทำงานจากระบบที่แยกส่วนซึ่งสร้างภาพที่ขัดแย้งกัน
ในคำถามเกี่ยวกับระบบอัตโนมัติ – การไหลที่เป็นพิษสามารถจัดการโดยอัตโนมัติได้หรือไม่โดยไม่สร้างความซับซ้อนในการดำเนินงาน? – Jonathan ได้สรุปแนวทางสองแบบ ทางแรกคือการกำจัดโฟลว์ทั้งหมดและยอมรับการสูญเสีย ทางที่สองคือการย้ายลูกค้าเหล่านั้นไปยังการตั้งค่าที่เหมาะสมกับพฤติกรรมของพวกเขามากขึ้น สิ่งสำคัญที่เขาเน้นย้ำคือโบรกเกอร์ควรอยู่ภายในขอบเขตของแนวปฏิบัติการดำเนินการที่ยุติธรรม
Drew เพิ่มมุมมองที่ท้าทายกรอบของคำถามเดิม ส่วนใหญ่ของสิ่งที่โบรกเกอร์ติดป้ายว่าเป็นโฟลว์ที่เป็นพิษนั้น เขาโต้แย้งว่าจริงๆ แล้วสามารถป้องกันความเสี่ยงได้ มันถูกจัดประเภทผิด เราทิ้งปริมาณไปมากมาย เขากล่าว โบรกเกอร์พยายามประมวลผลโฟลว์ทั้งหมดผ่านกรอบการทำงานที่เหมือนกัน ในขณะที่โฟลว์ประเภทต่างๆ ต้องการโซลูชันที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง
ทำไมโบรกเกอร์จึงยังคงยึดติดกับโครงสร้างพื้นฐานที่พวกเขาเติบโตเกินไปแล้ว
Alexis ถูกถามโดยตรงว่า: ทำไมความลังเลในการย้ายระบบจึงยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับโบรกเกอร์ที่ต้องการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานให้ทันสมัย
คำตอบของเขามีสองส่วน ส่วนแรกคือด้านเทคนิค บริดจ์เป็นหัวใจสำคัญของการดำเนินการ การกำหนดค่าสร้างขึ้นเป็นชั้นๆ ตลอดหลายปี: กฎการกำหนดเส้นทาง การเชื่อมต่อ LP การผสานรวมแพลตฟอร์ม วิธีแก้ปัญหาเฉพาะ ในที่สุดมันก็ซับซ้อนมากจนมีเพียงหนึ่งหรือสองคนในองค์กรเท่านั้นที่เข้าใจอย่างแท้จริง
เหตุผลที่สองคือด้านมนุษย์ คนที่ใกล้ชิดกับระบบที่มีอยู่ได้สร้างชีวิตการทำงานของพวกเขารอบๆ มัน การเปลี่ยนแปลงรู้สึกเสี่ยงสำหรับพวกเขา แม้ว่าระบบจะสร้างความไร้ประสิทธิภาพก็ตาม ความท้าทายที่ Alexis สังเกตเห็นคือ พนักงานมักจะประเมินการตัดสินใจเหล่านี้จากมุมมองของตนเองมากกว่ามุมมองของ CEO หรือผู้ก่อตั้ง คนที่แบกรับความเสี่ยงในการดำเนินงานและคนที่สร้างเหตุผลทางธุรกิจมักจะไม่มองการตัดสินใจในแบบเดียวกัน
เกี่ยวกับราคา Alexis สังเกตว่าผู้ให้บริการบริดจ์ส่วนใหญ่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามปริมาณ ยิ่งเดือนของคุณแข็งแกร่งเท่าไหร่ ค่าใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานของคุณก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ทำไมเราต้องลงโทษโบรกเกอร์สำหรับปริมาณที่เพิ่มขึ้นของเขา cBridge ดำเนินการด้วยราคาที่คาดการณ์ได้ซึ่งไม่เพิ่มขึ้นตามกิจกรรมการเทรด ทุกดอลลาร์ที่ใช้ไปกับค่าธรรมเนียมปริมาณอาจเป็นดอลลาร์ที่ใช้ไปกับการเติบโตของบริษัท
มาตรฐานใหม่ ความเสี่ยงที่สูงขึ้น
คำถามสุดท้ายคือ: โบรกเกอร์ควรเรียกร้องอะไรจาก LP ระบบบริหารความเสี่ยง และผู้ให้บริการบริดจ์ในปัจจุบัน?
Alexis ได้สรุปสามข้อที่ไม่อาจต่อรองได้ การมองเห็นแบบเรียลไทม์ในทุกชั้นของบริดจ์ เวิร์กโฟลว์ที่ชาญฉลาดและใช้งานง่าย – ไม่ใช่ระบบที่ซับซ้อนจนมีเพียงผู้เชี่ยวชาญเท่านั้นที่สามารถใช้งานได้ และการตรวจสอบความถูกต้อง: บริดจ์ตรวจสอบการกำหนดค่าโดยอัตโนมัติก่อนที่จะบันทึก และแจ้งเตือนปัญหาหรือข้อผิดพลาดที่พบ
Jonathan เน้นย้ำว่าข้อมูลต้องเป็นส่วนหนึ่งของมาตรฐานนั้นด้วย โบรกเกอร์กำลังพัฒนาความซับซ้อนมากขึ้น และภัยคุกคามที่พวกเขาเผชิญก็ซับซ้อนมากขึ้นเช่นกัน ผู้ให้บริการจำเป็นต้องส่งมอบข้อมูลที่สะอาดและเชื่อถือได้ คุณสามารถใช้จ่ายหลายแสนดอลลาร์กับซอฟต์แวร์บางตัวและยังคงไม่สามารถดึงข้อมูลออกมาได้ เขากล่าว ความรับผิดชอบอยู่ที่ผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่ต้องรับผิดชอบและตอบสนอง
เขายังชี้ให้เห็นถึงข้อเท็จจริงที่ว่าโบรกเกอร์ไม่แบ่งปันความรู้ซึ่งกันและกัน ไม่มีภูมิปัญญาร่วมกัน – ทุกคนแก้ปัญหาเดียวกันแบบโดดเดี่ยว
ประเด็นของ Drew คือความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าอาจไม่ได้มาจากโฟลว์ที่เป็นพิษเลย โบรกเกอร์จำเป็นต้องเข้าใจว่าการดำรงอยู่ของพวกเขากำลังตกอยู่ในความเสี่ยงอย่างแท้จริง ภัยคุกคามคือบริษัทอย่าง Binance, Kraken, Robinhood – ธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีฐานลูกค้าจำนวนมหาศาล งบประมาณไม่จำกัด และโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีที่โบรกเกอร์แบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ไม่สามารถเทียบได้ จะเกิดอะไรขึ้นถ้าคุณถูกเป็นเจ้าของโดย Binance หรือ Kraken ในวันพรุ่งนี้?
เขาชี้ไปที่การเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นซึ่งกำลังดำเนินอยู่: ประมาณครึ่งหนึ่งของการลงทุนแบบ private equity ในซอฟต์แวร์ SaaS ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมากำลังมุ่งหน้าสู่ศูนย์ – ถูกแทนที่โดย AI โมเดลใหม่ และการประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริงซึ่งไม่เคยมีพื้นฐานในความเป็นจริง เราต้องปฏิบัติราวกับว่าเรากำลังจะออกจากธุรกิจนี้ เพราะพวกเราหลายคนอาจจะเป็นเช่นนั้น เขากล่าว
คำเตือนของ Drew ตรงไปตรงมา: "ถ้าเราไม่เปลี่ยนแปลง เราก็ตาย"
เกี่ยวกับ cBridge
cBridge โดย Spotware เป็นบริดจ์สภาพคล่องที่มีราคาคงที่ ไม่มีค่าธรรมเนียมปริมาณและค่าใช้จ่ายที่ซ่อนอยู่โดยสิ้นเชิง เป็นโซลูชันที่ไม่ขึ้นกับแพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อแพลตฟอร์มการซื้อขาย MT4, MT5, cTrader และ FIX API กับผู้ให้สภาพคล่องหลายราย cBridge ให้บริการการรวมราคาแบบเรียลไทม์ การกำหนดเส้นทางคำสั่งที่ยืดหยุ่น และการควบคุมการจัดการความเสี่ยงแบบบูรณาการ ในขณะที่ให้การตรวจสอบการเปิดรับ การจัดการการดำเนินการ และการรายงาน สถาปัตยกรรมแบบโมดูลาร์ช่วยให้โบรกเกอร์ขยายขนาดเมื่อปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น และอนุญาตให้บำรุงรักษาองค์ประกอบแต่ละส่วนได้โดยไม่ขัดขวางการซื้อขาย ใช้ราคาที่โปร่งใสและอิงตามโครงสร้างพื้นฐาน ช่วยให้โบรกเกอร์ CFD ลดต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน
