cBridge 在利马索尔举办了一场私人社交聚会,汇聚了经纪商领导者、商业决策者、交易主管和风险专家。 议程重点关注经纪商如何在执行变得更加复杂、大型金融机构进入同一领域的情况下保持竞争力。
活动包括 cBridge 的展示,这是 Spotware 的独立固定价格流动性桥接解决方案。 在展示期间,cBridge 联合总经理 Alexis Droussiotis 解释了 该解决方案如何解决经纪商常见的痛点 例如透明度有限、配置繁重、LP 表现不明确、传统的交易量收费定价以及运营复杂性。
Drew Niv 给出了直接的定义:"这是您无法变现的流量,"他说。 但他很快补充道:什么算作有害完全取决于经纪商的业务模式、执行框架以及管理不同类型交易活动的能力。 一家公司无法处理的流量对另一家公司来说可能完全可以管理。
Jonathan 将其分为两类。 第一类——持续盈利的交易者。 第二类——在他看来真正有害的类型——涉及系统性利用技术或定价弱点的交易行为。 一个例子是外部套利。 我们看到一天内有 29,000 个账户在我们两家经纪商之间进行外部套利,他说。
Alexis 更喜欢使用不同的术语——"不受欢迎的流量"。 他区分了零售和机构形式:在零售交易中,问题通常集中在过时定价上,而机构参与者则带来自动化、优越的基础设施和更好的市场数据访问。
演讲者在一点上达成了共识:可见性和监控已成为解决问题的核心。 有害流量不再只是交易台的问题。 它已成为技术和基础设施挑战。
经纪商正在流失数百万,但大部分是可以避免的
每个经纪商每年都会因有害流量流失数百万美元,Drew 说。 对于大型公司来说,这个数字达到数千万。 但他的观点是,许多这些损失实际上是可以预防的。
最明显的例子是市场数据。 提供与期货市场相关产品的经纪商往往未能足够密切地监控基础市场。 如果您正在为基于 CME 的工具定价,如黄金、标普 500,您也必须有期货数据源,Niv 认为。 仅依赖 LP 定价而不检查基础数据会产生盲点,这些盲点可以被快速识别。
我认为有一到两百万美元的投资可能无法消除所有泄漏,但可以消除 80%,他指出。 比如数据源、实时分析、与基础数据的快速连接。
近年来,紧迫性急剧上升。 五年前,这种设置需要一个开发团队。 我们有客户拥有五名程序员,Niv 说。 如今,几乎任何人都可以获得同样的能力。 对于经纪商来说,弥补这一差距通常需要大量的基础设施投资,而用于运行延迟敏感或外部套利策略的工具每月成本约为五百美元。 能够利用这一点的人数即将呈指数级增长。 尚未投资基础设施的经纪商现在正试图跟上越来越难以监控的有害流量模式。
随着经纪商的发展,这个问题变得更难控制。 Jonathan 指出"目前,如果没有大量的边角泄漏,我们还没有准备好扩展。" 他承认,没有完美的解决方案,但经纪商可以采取有意义的步骤。
对于 Alexis 来说,这始于桥接及其周围的基础设施:一个可以随经纪业务增长的设置、Equinix 数据中心的可靠托管,以及最重要的是各个层面的完全可见性。 经纪商还需要能够快速识别表现不佳的 LP 并标准化所有操作。
谁真正拥有有毒流量问题?
Squires承认,交易团队往往会承担大部分责任。 但真正的问题是,有毒流量最初来自哪里,这指向了客户获取、销售和营销。 他认为团队应该从源头了解他们的客户,这样经纪商可以更早地看到模式,而不仅仅是在交易团队开始检测到损失时才发现。
对于Squires来说,这也是一个数据问题。 他坚定地认为,经纪商需要一个单一的真实来源。 AI和BI团队应该在整个业务中标准化数据,而不是使用产生冲突图景的碎片化系统。
关于自动化的问题——有毒流量能否在不产生运营复杂性的情况下自动处理? ——Jonathan概述了两种方法。 第一种是完全移除流量并接受损失。 第二种是将这些客户转移到更适合其行为的设置中。 他强调,重要的是经纪商应该保持在公平执行实践的边界内。
Drew补充了一个挑战原始问题框架的观点。 他认为,经纪商标记为有毒流量的大部分实际上是可以对冲的。 它被错误分类了。 我们扔掉了太多的交易量,他说。 经纪商试图通过相同的框架处理所有流量,而不同的流量类型需要完全不同的解决方案。
为什么经纪商对已经超出需求的基础设施保持忠诚
Alexis被直接问到:为什么迁移犹豫仍然是希望实现基础设施现代化的经纪商的主要障碍?
他的答案分为两部分。 第一部分是技术性的。 桥接器是执行的核心。 配置在多年中逐层建立:路由规则、LP连接、平台集成、自定义变通方法。 最终它变得如此复杂,以至于组织中只有一两个人真正理解它。
第二个原因是人为的。 最接近现有系统的人围绕它建立了他们的工作生活。 对他们来说,改变感觉有风险,即使系统正在产生低效率。 Alexis指出,挑战在于员工倾向于从自己的角度而不是CEO或创始人的角度来评估这些决策。 承担运营风险的人和提出业务案例的人通常不会以相同的方式看待决策。
在定价方面,Alexis指出,大多数桥接器提供商收取基于交易量的费用。 你的月份越强劲,你的基础设施账单就越大。 为什么我们要因为经纪商不断增长的交易量而惩罚他?cBridge采用可预测的定价,不会随交易活动而扩展。 花在交易量费用上的每一美元本可以用于公司的增长。
新标准,更高风险
最后一个问题是:经纪商今天应该向LP、风险系统和桥接器提供商提出什么要求?
Alexis概述了三个不可协商的要点。 跨桥接器每一层的实时可见性。 智能、直观的工作流程——而不是只有专家才能导航的复杂系统。 以及验证:桥接器在保存配置之前自动检查配置,并标记发现的任何问题或错误。
Jonathan强调,数据也必须成为该标准的一部分。 经纪商正在变得更加复杂,他们面临的威胁也变得更加复杂。 提供商需要提供干净、可靠的数据。 你可以在某些软件上花费数十万美元,但仍然无法从中获取数据,他说。 技术提供商有责任负责并做出响应。
他还指出,经纪商之间不共享知识。 没有共同的智慧——每个人都在孤立地解决相同的问题。
Drew的观点是,更大的风险可能根本不是来自有毒流量。 经纪商需要了解,他们的生存确实处于危险之中。 威胁是像Binance、Kraken、Robinhood这样的公司——拥有庞大客户群、无限预算和大多数传统经纪商无法匹敌的技术基础设施的大型企业。 如果明天你被Binance或Kraken收购了怎么办?
他指出了一个已经在进行的更广泛的转变:过去25年中,大约一半的SaaS软件私募股权投资正在归零——被AI、新模式和从未基于现实的虚高估值所取代。 我们必须把它当作我们将要退出这个行业来对待,因为我们中的很多人可能会退出,他说。
Drew的警告很直白:"如果我们不改变,我们就会死亡。"
关于 cBridge
Spotware 的 cBridge 是一种固定价格的流动性桥接服务,完全消除了交易量费用和隐藏费用。 它是一个平台无关的解决方案，连接 MT4、MT5、cTrader 和 FIX API 交易平台与多个流动性提供商。 cBridge 提供实时价格聚合、灵活订单路由和集成的风险管理控制，同时提供风险敞口监控、执行管理和报告。 其模块化架构帮助经纪商随着交易量的增长而扩展，并允许在不中断交易的情况下维护各个组件。 它采用透明的基础设施定价，帮助差价合约经纪商降低基础设施成本。
